Hedging estratégias usando opções

Usando Hedging em Opções Trading. Hedging é uma técnica que é freqüentemente usado por muitos investidores, não apenas opções comerciantes O princípio básico da técnica é que ele é usado para reduzir ou eliminar o risco de manter uma posição de investimento especial, tomando uma outra posição A versatilidade de contratos de opções torná-los particularmente útil quando se trata de hedging, e eles são comumente utilizados para este purpose. Stock comerciantes muitas vezes usam opções para se proteger contra uma queda no preço de um estoque específico, ou carteira de ações, que eles próprios Opções Os comerciantes podem hedge posições existentes, assumindo uma posição de oposição Nesta página, olhamos com mais detalhes em como hedging pode ser usado em negociação de opções e o quão valioso é a técnica. O que é Hedging. Why fazer investidores Use Hedging. How para Hedge Usando Options. Section Conteúdo Quick Links. Recommended opções Brokers. Read comentário Visite Broker. Read comentário Visite Broker. Read comentário Visite Broker. Read comentário Visite Broker. Read comentário Visite B Roker. What é Hedging. One das maneiras mais simples de explicar esta técnica é compará-lo com seguro de fato seguro é tecnicamente uma forma de cobertura Se você tomar seguro fora em algo que você possui, como um carro, casa ou conteúdo doméstico , Então você está basicamente protegendo-se contra o risco de perda ou dano a seus bens Você incorrer no custo do prémio de seguro para que você vai receber alguma forma de compensação se suas posses são perdidos, roubados ou danificados, limitando assim a sua exposição a Risco. Hedging em termos de investimento é essencialmente muito semelhante, embora é um pouco mais complicado que simplesmente pagar um prémio de seguro O conceito é para compensar quaisquer perdas potenciais que você pode experimentar em um investimento, você faria outro investimento especificamente para protegê-lo. Para que ele funcione, os dois investimentos relacionados devem ter correlações negativas que s dizer que quando um investimento cai em valor o outro deve aumentar em valor Por exemplo , O ouro é amplamente considerado um bom investimento para se proteger contra ações e moedas Quando o mercado de ações como um todo não está funcionando bem, ou as moedas estão caindo em valor, os investidores muitas vezes se voltam para o ouro, porque é normalmente esperado para aumentar no preço sob tais Há muitos outros exemplos de como os investidores usam hedging, mas isso deve destacar o princípio principal de compensação de risco. Por que os investidores usam hedge. Este não é realmente uma técnica de investimento que é usado para ganhar dinheiro, mas é usado para reduzir ou eliminar potenciais perdas Há uma série de razões pelas quais os investidores optam por hedge, mas é principalmente para os fins de gestão de risco. Por exemplo, Um investidor pode possuir uma quantidade particularmente grande de ações em uma empresa específica que eles acreditam que é provável subir em valor ou pagar bons dividendos, mas eles podem ser um pouco desconfortável sobre seus e Xposição ao risco A fim de ainda beneficiar de qualquer potencial aumento do dividendo ou preço das ações, eles poderiam manter o estoque e usar cobertura para proteger-se no caso de a ação cair em value. Investors também pode usar a técnica para proteger contra circunstâncias imprevistas Que poderiam potencialmente ter um impacto significativo em suas explorações ou para reduzir o risco em um investimento volátil. Naturalmente, fazendo um investimento especificamente para proteger de encontro à perda potencial de um outro investimento você incorreria alguns custos extra, conseqüentemente reduzindo os lucros potenciais de O investimento original Os investidores normalmente só usarão cobertura quando o custo de fazer isso é justificado pelo risco reduzido Muitos investidores, especialmente aqueles focados no longo prazo, realmente ignoram totalmente a cobertura por causa dos custos envolvidos. No entanto, para os comerciantes que procuram fazer Dinheiro a curto e médio prazo flutuações de preços e têm muitas posições abertas em qualquer momento, a cobertura é uma excelente ris K Por exemplo, você pode optar por entrar em uma posição particularmente especulativa que tem o potencial de altos retornos, mas também o potencial de altas perdas Se você não quisesse estar exposto a um risco tão alto, você poderia sacrificar alguns dos Potenciais perdas por hedging a posição com outro comércio ou investment. The idéia é que, se a posição original acabou por ser muito rentável, então você poderia facilmente cobrir o custo da cobertura e ainda ter feito um lucro Se a posição original acabou por fazer um A perda, então você iria recuperar algumas ou todas essas perdas. Como Hedge Usando Options. Using opções para hedging é, relativamente falando, bastante simples, embora também pode ser parte de algumas estratégias de negociação complexas Muitos investidores que don t geralmente opções de comércio vai Utilizá-los para se proteger contra carteiras de investimento existentes de outros instrumentos financeiros, tais como ações Há um número de estratégias de negociação de opções que podem ser especificamente utilizados para este fim, s Uch como chamadas cobertas e puts protetor. O princípio de usar opções para se proteger contra um portfólio existente é realmente muito simples, porque basicamente envolve apenas comprar ou escrever opções para proteger uma posição. Por exemplo, se você possui ações na empresa X, em seguida, comprar Puts baseado em ações da empresa X seria uma hedge eficaz. A maioria das estratégias de negociação de opções envolvem o uso de spreads, quer para reduzir o custo inicial de tomar uma posição, ou para reduzir o risco de tomar uma posição Na prática, a maioria destes spreads opções são Uma forma de cobertura de uma forma ou de outra, mesmo este não era o seu propósito específico. Para os comerciantes ativos opções, hedging não é tanto uma estratégia em si, mas sim uma técnica que pode ser usado como parte de uma estratégia global ou em específico Você vai achar que os comerciantes de opções mais bem sucedido usá-lo em algum grau, mas seu uso dele deve, em última análise, dependem de sua atitude em relação ao risco. Para a maioria dos investidores, uma compreensão básica de cobertura é perfeitamente um E pode ajudar qualquer investidor a entender como os contratos de opções podem ser usados ​​para limitar a exposição ao risco de outros instrumentos financeiros. Para qualquer um que está negociando ativamente opções, é provável que desempenhe um papel de algum tipo. No entanto, para ser bem sucedido em opções Negociação é provavelmente mais importante para compreender as características das diferentes estratégias de negociação de opções e como eles são usados ​​do que é realmente se preocupar especificamente sobre como hedging está envolvido. Praticas e Affordable Hedging Strategies. Hedging é a prática de compra e segurando títulos especificamente Para reduzir o risco de carteira Estes títulos são destinados a mover-se em uma direção diferente do restante da carteira - por exemplo, apreciando quando outros investimentos diminuem Uma opção de venda em um estoque ou índice é o instrumento de hedge clássico. Quando feito corretamente, A incerteza ea quantidade de capital em risco em um investimento, sem reduzir significativamente o potencial A taxa de retorno. Como é feito A cobertura pode soar como uma aproximação cautelosa ao investimento, destinada a fornecer retornos do submercado, mas é frequentemente os investors os mais aggressive que hedge reduzindo o risco em uma parte de um portfolio, um investor Pode muitas vezes assumir mais riscos em outros lugares, aumentando seus retornos absolutos, colocando menos capital em risco em cada investimento individual. Hedging também é usado para ajudar a garantir que os investidores podem cumprir obrigações de reembolso futuro Por exemplo, se um investimento é feito com dinheiro emprestado , Deve existir uma cobertura para assegurar que a dívida possa ser reembolsada Ou, se um fundo de pensões tiver responsabilidades futuras, então é apenas responsável pela cobertura da carteira contra perdas catastróficas. Risco de terceiros O preço dos instrumentos de cobertura está relacionado com a Risco potencial de queda no título subjacente Como regra geral, quanto mais o risco de desvantagem do comprador do hedge procura transferir para o vendedor o mais caro o hedge será. Downside risco, e co Em seguida, a opção de preços, é principalmente uma função de tempo e volatilidade O raciocínio é que se um título é capaz de movimentos de preços significativos em uma base diária, então uma opção sobre esse título que expira semanas, meses ou anos no futuro será altamente arriscado , E, portanto, oneroso. Por outro lado, se o título é relativamente estável em uma base diária, há menos risco de queda, ea opção será menos caro É por isso que os títulos correlacionados são por vezes utilizados para cobertura Se um indivíduo de pequena capitalização O preço de exercício de uma opção de venda representa a quantidade de risco que o vendedor assume. As opções com preços de exercício mais altos são mais caras, mas Também fornecem proteção mais preço Claro, em algum momento, a compra de proteção adicional não é mais rentável. Exemplo - Cobertura contra Risco Downside. The SPY, o SP 500 Index ETF está sendo negociado em 14 81. O retorno esperado até dezembro de 2008 é de 19 opções de pontos. Put disponíveis, todos expirando em dezembro de 2008.No exemplo, comprando coloca a preços de greve mais altos resulta em menos capital em risco no investimento, mas empurra o retorno total do investimento para baixo. Teoria e Prática Teoricamente, um hedge com preços perfeitos, como uma opção de venda, seria uma transação de soma zero. O preço de compra da opção de venda seria exatamente igual ao risco de queda esperado do título subjacente. Claro, o mercado está longe de ser tão eficiente, preciso ou generoso. A realidade é que na maioria das vezes e para a maioria dos títulos, as opções de venda estão depreciando títulos com pagamentos médios negativos. São três fatores no trabalho here. Volatility Premium - Como regra geral, volatilidade implícita é geralmente maior do que a volatilidade realizada para a maioria dos títulos, na maioria das vezes Por que isso acontece ainda está aberto a considerável Acadêmico, mas o resultado é que os investidores regularmente overpay para proteção downside. Index Drift - índices de ações e os preços das ações associadas têm uma tendência para mover para cima com o tempo Este aumento gradual no valor da segurança subjacente resulta em um declínio no valor de O relacionado put. Time Decay - Como todas as posições de opções longas, todos os dias que uma opção se move mais perto de expiração, ele perde parte de seu valor A taxa de decadência aumenta como o tempo restante na opção diminui. Porque o pagamento esperado de um put Opção é menor do que o custo, o desafio para os investidores é comprar apenas tanta proteção como eles precisam Isso geralmente significa compra coloca a preços de greve mais baixos e assumindo a segurança s inicial risco de desvantagem. Spread Hedging Index investidores são muitas vezes mais preocupado com cobertura contra Declínios moderados do preço do que declínios severos, como estes tipo de gotas de preço são ambos muito imprevisíveis e relativamente comuns Para estes investors, um urso psto a propagação pode ser um co St-effective. In um urso colocar spread, o investidor compra um put com um preço de exercício mais elevado e, em seguida, vende um com um preço mais baixo com a mesma data de validade Note que isso só fornece proteção limitada, como o pagamento máximo é a diferença entre Os dois preços de exercício No entanto, isso é muitas vezes a proteção suficiente para lidar com uma ligeira a moderada desaceleração. Exemplo - Bear Put Spread Strategy. IWM Russell 2000 ETF, comércios de 80 63.Comprar IWM colocar s 76 expirando em 160 dias para 3 20 contrato. Sell IWM põr s 68 que expira em 160 dias para 1 41 contrato. Debit no comércio 1 79 o contrato. Neste exemplo, um investor compra oito pontos da proteção de downside 76-68 por 160 dias para 1 79 o contrato A proteção começa quando A ETF declina para 76, uma queda de 6 do valor de mercado atual e continua por mais oito pontos Observe que as opções de IWM são cêntimo preço e altamente líquidos Opções sobre outros títulos que não são líquidos podem ter muito alta bid-ask spreads fazer spread Transações menos prof Itable. Time Extension and Put Rolling Outra maneira de obter o máximo valor de uma cobertura é comprar a opção de venda mais longa disponível Uma opção de venda de seis meses geralmente não é duas vezes o preço de uma opção de três meses - a diferença de preço é apenas Cerca de 50 Ao comprar qualquer opção, o custo marginal de cada mês adicional é menor do que o último. Exemplo - Comprar uma opção de venda de opção de longo prazo Put. Available sobre IWM, negociando em 78 20.IWM é o Russell 2000 tracker ETF. In O exemplo acima, a opção mais cara para um investidor de longo prazo também fornece-lhe a proteção menos cara por dia. Isso também significa que as opções de venda pode ser prorrogado muito custo efetivamente Se um investidor tem uma opção de venda de seis meses sobre Uma garantia com um certo preço de exercício, ele pode ser vendido e substituído por uma opção de 12 meses na mesma greve Isso pode ser feito uma e outra vez A prática é chamada de rolar uma opção de venda para a frente. Ao rolar uma opção de venda para a frente e manter O preço de exercício próximo, Mas ainda um pouco abaixo, o preço de mercado de um investidor pode manter uma cobertura por muitos anos Isto é muito útil em conjunto com investimentos de alavancagem de risco, como futuros de índices ou posições sintéticas stock. Calendar Spreads O custo decrescente de adicionar meses extras para uma opção de venda também cria Uma oportunidade de usar spreads de calendário para colocar um hedge barato no lugar em uma data futura Spreads de calendário são criados pela compra de uma opção de venda de longo prazo e vendendo uma opção de venda de curto prazo no mesmo strike price. Exemplo - Usando Calendar Spread. Purchase 100 partes de INTC na margem 24 50.Sell um contrato de opção de opção 100 partes 25 expirando em 180 dias para 1 90.Buy um contrato de opção de opção 100 partes 25 expirando em 540 dias para 3 20.Neste exemplo, o investidor está esperando que Preço das ações da Intel vai apreciar, e que a opção de venda de curto vai expirar sem valor em 180 dias, deixando a opção de longo colocar no lugar como uma cobertura para os 360 dias seguintes. O perigo é que o risco do investidor s downside Se o preço das ações cair significativamente nos próximos meses, o investidor pode enfrentar algumas decisões difíceis Deve ele ou ela exercer o longo colocar e perder o seu valor de tempo restante Ou se o investidor comprar de volta o short put e risco Amarrando até mesmo mais dinheiro em uma posição perdedora. Em circunstâncias favoráveis, um calendário pôr propagação pode resultar em um hedge barato de longo prazo que pode então ser lançado para a frente indefinidamente No entanto, os investidores precisam pensar cuidadosamente os cenários para garantir que eles don T inadvertidamente introduzir novos riscos em suas carteiras de investimento. A linha de fundo Hedging pode ser visto como a transferência de risco inaceitável de um gestor de carteira para uma seguradora Isso torna o processo uma abordagem de duas etapas Primeiro, determinar qual o nível de risco é aceitável Então, Identificar as transações que podem custar efetivamente transferir esse risco. Como regra geral, as opções de venda de prazo mais longo com um preço de exercício mais baixo fornecem o melhor valor de cobertura. Essas opções de venda de longo prazo podem ser lançadas para expiros posteriores e preços de exercício mais altos, garantindo que uma cobertura apropriada esteja sempre no lugar. Alguns investimentos são muito mais fáceis de proteger do que outros Normalmente, os investimentos como os índices gerais são muito mais baratos de hedge do que os estoques individuais. A menor volatilidade torna as opções de venda menos dispendiosas e uma alta liquidez torna possíveis transações. O risco de uma queda súbita dos preços, não faz nada para evitar o desempenho inferior a longo prazo Deve ser considerado um complemento, em vez de um substituto, para outras técnicas de gestão de carteira, como o reequilíbrio de diversificação e análise disciplinada de segurança e seleção. Os Estados podem contrair empréstimos O teto da dívida foi criado ao abrigo da Segunda Lei de Obrigações Liberty. A taxa de juro a que um depositário Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado índice de segurança ou mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos Estados Unidos aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia Os bancos comerciais de participar no investimento. Nonfarm folha de pagamento refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, as famílias privadas eo setor sem fins lucrativos O US Bureau of Labour. The sigla de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é feita Up de 1.Hedging Com Options. There são duas razões principais pelas quais um investidor iria usar opções para especular e hedge. Speculation Você pode pensar em especulação como apostas sobre o movimento de uma segurança A vantagem das opções é que você aren t limitada Fazendo um lucro somente quando o mercado sobe Por causa da versatilidade das opções, você também pode ganhar dinheiro quando o mercado cai ou mesmo lateralmente. O uso de opções desta maneira é a razão pela qual as opções têm a reputação de ser arriscado. Isso ocorre porque quando você compra uma opção, você tem que estar correto ao determinar não apenas a direção da Para ter sucesso, você deve prever corretamente se uma ação vai subir ou descer, e quanto o preço vai mudar, bem como o prazo que vai demorar para tudo isso Acontecer E não se esqueça de comissões As combinações desses fatores significa que as probabilidades são empilhadas contra você. Então, por que as pessoas especulam com opções se as probabilidades são tão distorcidas Além da versatilidade, é tudo sobre o uso de alavancagem Quando você está controlando 100 partes com um Contrato, ele doesn t tomar muito de um movimento de preço para gerar lucros substanciais. Hedging A outra função das opções é hedging Pense nisso como uma apólice de seguro, assim como você segurar sua casa ou carro, as opções podem ser usadas para segurar y Nossos investimentos contra uma queda Críticos de opções dizem que se você está tão inseguro de sua escolha de ações que você precisa de um hedge, você não deve fazer o investimento Por outro lado, não há dúvida de que as estratégias de cobertura pode ser útil, especialmente para grandes Instituições Mesmo o investidor individual pode se beneficiar Imagine que você queria tirar proveito dos estoques de tecnologia e sua parte superior, mas você também queria limitar quaisquer perdas Usando opções, você seria capaz de restringir o seu lado negativo, enquanto desfruta a parte superior em uma relação custo - Efetiva. Hedging é muitas vezes considerado uma estratégia de investimento avançado, mas os princípios de hedging são bastante simples Leia mais para uma compreensão básica de como esta estratégia funciona e como ele é usado Para uma cobertura mais avançada deste assunto, leia Como as empresas usam derivativos Para Hedge Risk. Everyday Hedges A maioria das pessoas têm, se eles sabem ou não, envolvidos em hedging Por exemplo, quando você tomar um seguro para minimizar o risco de que uma lesão irá apagar o seu Renda ou você compra um seguro de vida para sustentar sua família no caso de sua morte, esta é uma cobertura. Você paga dinheiro em somas mensais para a cobertura fornecida por uma companhia de seguros Embora a definição de livro de hedge é um investimento retirado para limitar a Risco de outro investimento, o seguro é um exemplo de uma hedge. Hedging real do mundo pelo Livro Hedging, no sentido de Wall Street da palavra, é melhor ilustrado pelo exemplo Imagine que você quer investir na indústria de brotamento de fabricação de cabo bungee Você sabe de uma empresa chamada Plummet que está revolucionando os materiais e projetos para fazer cordas que são duas vezes tão bom quanto seu concorrente mais próximo, Drop, então você acha que o valor da ação Plummet s subirá ao longo do próximo month. Unfortunately, a fabricação de cabo elástico A indústria é sempre suscetível a mudanças súbitas em regulamentos e padrões de segurança, o que significa que é bastante volátil Isso é chamado de risco da indústria Apesar disso, você acredita nesta empresa - você só quer fi Nd uma maneira de reduzir o risco da indústria Neste caso, você está indo para hedge, indo muito tempo em Plummet enquanto shorting seu concorrente, Drop O valor das ações envolvidas será de 1.000 para cada empresa. Se a indústria como um todo sobe, Você faz um lucro em Plummet, mas perde na gota esperançosamente para um ganho total modesto Se a indústria fizer exame de um golpe, por exemplo se alguém morre o bungee jumping, você perde o dinheiro em Plummet mas faz o dinheiro no Drop. Basically, seu lucro total o lucro De ir muito tempo em Plummet é minimizada em favor de menos risco da indústria Isso às vezes é chamado de um comércio de pares e ajuda os investidores a ganhar uma posição em indústrias voláteis ou encontrar empresas em setores que têm algum tipo de risco sistemático Para saber mais, Tutorial e quando a curto A Stock. Expansion Hedging cresceu para abranger todas as áreas de finanças e negócios Por exemplo, uma empresa pode optar por construir uma fábrica em outro país que ele exporta o seu produto, a fim de hedge novamente St risco de moeda Um investidor pode hedge sua posição longa com opções de venda ou um vendedor a descoberto pode hedge uma posição embora as opções de compra Os contratos de futuros e outros derivados podem ser cobertos com instrumentos sintéticos. Basicamente, cada investimento tem alguma forma de um hedge Além de proteger Um investidor de vários tipos de risco, acredita-se que a cobertura faz o mercado funcionar mais eficientemente. Um exemplo claro disso é quando um investidor compra opções de venda em um estoque para minimizar o risco de queda Suponha que um investidor tem 100 ações em uma empresa e Que as ações da empresa fez uma mudança forte de 25 para 50 ao longo do último ano O investidor ainda gosta do estoque e suas perspectivas olhando para a frente, mas está preocupado com a correção que poderia acompanhar uma mudança tão forte. Em vez de vender as ações, o O investidor pode comprar uma única opção de venda, o que lhe dá o direito de vender 100 ações da empresa ao preço de exercício antes da data de vencimento Se o investidor compra o p Ut opção com um preço de exercício de 50 e um dia de expiração três meses no futuro, ele ou ela será capaz de garantir um preço de venda de 50, não importa o que acontece com o estoque nos próximos três meses O investidor simplesmente paga a opção premium , Que essencialmente fornece algum seguro de risco para baixo Para saber mais, leia Preços Mergulhando Compre Um Put. Hedging, seja em seu portfólio, sua empresa ou em qualquer outro lugar, é sobre a diminuição ou transferência de risco É uma estratégia válida que pode ajudar a proteger o seu portfólio , Casa e negócios da incerteza Como acontece com qualquer recompensa de recompensa de risco, hedging resulta em retornos mais baixos do que se você apostar a fazenda em um investimento volátil, mas diminui o risco de perder a sua camisa Para leitura relacionada, consulte Estratégias de Hedging Prático e Acessível e Hedging Com ETFs uma alternativa rentável.